Berlinben ismét előtérbe került a nagy lakásportfóliók köztulajdonba vételének terve, ami nyomás alá helyezte a német ingatlanrészvényeket. A Vonovia és a Grand City Properties árfolyama ebben a negyedévben nagyjából 20 százalékot esett, kedden viszont már emelkedtek a papírok.
A berlini választást ebben a hónapban megnyerő Baloldalnak más pártok támogatására is szüksége lesz a kormányzáshoz. A párt korábban azt ígérte, hogy a megfizethetőbb lakhatás érdekében köztulajdonba veszi a nagy ingatlanportfóliókat.
Ez a terv komoly jogi és politikai akadályokba ütközhet. A Vonovia például több mint 130 ezer berlini lakást birtokol, így a hosszú politikai és jogi vita már most terheli a nagy lakástulajdonosokat.
„A német lakóingatlanok valószínűleg a befektetők kívánságlistájának legvégén szerepelnek” – mondta Pierre-Emmanuel Clouard, a Jefferies párizsi elemzője.
Thomas Rothaeusler, a Deutsche Bank elemzője még a választás előtt azt írta, hogy az elhúzódó szabályozási bizonytalanság akkor is „strukturális károkat” okozna az ágazatnak, ha maga a kisajátítás csak csekély eséllyel valósulna meg.
A TAG Immobilien AG árfolyama ebben a negyedévben 22 százalékkal esett. A cég papírjait főként az emelkedő kamatok és a finanszírozási költségek további növekedésének veszélye húzta le.
Clouard szerint az ingatlanrészvényeket már annyira lenyomták a piacon, hogy kezdhetnek vonzóvá válni. A Bloomberg által követett brókercégek átlagos célárai alapján az elemző úgy fogalmazott: „Ha valaki nem siet, ez nagyon jó időpont a befektetésre”.
Értékeltségi szempontból 2012 óta nem volt ennyire érdekes az ágazat.
Kedden azért fordultak felfelé az árfolyamok, mert a befektetők mérsékelték az Európai Központi Bank további kamatemeléseivel kapcsolatos várakozásaikat. A Vonovia, az Aroundtown és a TAG Immobilien részvényei egyaránt mintegy 3 százalékkal drágultak.
A lakások kisajátításának gondolata nem új Berlinben. A berliniek 2021-ben népszavazáson támogatták a 3000 lakásnál nagyobb portfóliók köztulajdonba vételét, de a városvezetés végül nem hajtotta végre a döntést.
Azóta tovább nőtt a változtatás iránti nyomás. A korábbi tétlenséget megelégelő kampányolók által kidolgozott javaslat mintegy 220 ezer lakást venne köztulajdonba.
Marcel Kirchmaier Gaupp, a Landesbank Baden-Württemberg elemzője szerint a baloldali párt nemcsak a berlini lakáspiacra lehet hatással, hanem arra a képre is, amelyet a befektetők Németországról kialakítottak.
Bár a tényleges kisajátítás kockázata korlátozott lehet, a lakásszektorról újra fellángoló politikai vita ronthatja a befektetői hangulatot, és nyomást gyakorolhat a részvényárfolyamokra.
Forrás: Világgazdaság
