A vezető német gazdaságkutató intézetek 2026-ra 1,3 százalékos GDP-bővülést várnak Németországban, miután tavasszal még 0,6 százalékot jeleztek előre. Az őszi prognózis szerint a német gazdaság jövőre 1,1 százalékkal nőhet, miközben az idei kilátások és a hosszabb távú pálya is javult.
A közös előrejelzés szerint a német gazdaság három év recesszió és stagnálás után indulhat érdemi növekedésnek. Az intézetek 2028-ra már csak 0,4 százalékos bővülést várnak, vagyis a lendület a következő években gyorsan kifuthat.
Az infláció a kutatók szerint lassan mérséklődik. Idén és jövőre is nagyjából 3 százalékos pénzromlással számolnak, és csak 2028-ban közelítheti meg a 2 százalékot.
A közös gazdasági diagnózis Németországban a szövetségi kormány GDP-prognózisainak és adóbevételi becsléseinek is alapja. A mostani javítás ezért a költségvetési tervezésre is hatással lehet.
Az Ifo üzleti hangulatindexe szeptemberben 88,8 pontról 89,9 pontra emelkedett, és ezzel sorozatban ötödik hónapja javult. A vállalatok a jelenlegi helyzetüket is kedvezőbben ítélték meg, és a következő hónapokra vonatkozó várakozásaik is javultak.
Clemens Fuest, a müncheni Ifo Intézet elnöke szerint a német gazdaság folytatja a kilábalást. A javulás főként a feldolgozóiparban, a szolgáltatásokban és a kereskedelemben látszik, az építőiparban viszont még nem jelent meg érdemi fordulat.
Oliver Holtemöller, a hallei Leibniz Gazdaságkutató Intézet konjunktúráért felelős vezetője szerint a fellendülés továbbra is szűk alapokon áll. Az idei növekedést az erős külföldi kereslet, valamint a védelemre és infrastruktúrára fordított állami kiadások húzzák.
Jövőre a belföldi kereslet is nagyobb szerepet kaphat. A kutatók mérsékelt fogyasztásélénkülést és fokozatosan növekvő lakásépítési beruházásokat várnak, miközben a magánberuházások összességében továbbra is gyengék maradhatnak.
A bruttó állóeszköz-felhalmozás idei bővülése eddig főként az állami beruházásokból jött. A vállalati gép- és berendezésberuházások első féléves visszaesése ugyan elérhette a mélypontját, de erős fordulat még nem látszik.
A munkaerőpiac késve követheti a növekedést. Az intézetek szerint a foglalkoztatottak száma rövid távon még csökkenhet, a munkanélküliségi ráta pedig idén 6,4 százalék lehet.
Az álláskeresők száma csak 2028-ban süllyedhet ismét 6 százalék alá. A kutatók idén és jövőre éves átlagban is több mint 2,9 millió munkanélkülivel számolnak Németországban.
A közgazdászok közben költségvetési kockázatot is látnak. Az államháztartás finanszírozási hiánya az idei, GDP-arányosan 4,1 százalékos szintről 2028-ra 4,7 százalékra emelkedhet, ezért az intézetek a költségvetési pálya kiigazítását sürgetik.
Szerintük a német fiskális politika jelenlegi iránya nincs összhangban az európai költségvetési szabályokkal. A nettó elsődleges kiadások növekedése várhatóan meghaladja az uniós szabályrendszerben kijelölt pályát, és a megreformált adósságfék betartása mellett is emelkedhet az államadósság GDP-arányos szintje.
Az intézetek szerint az állam kamatkiadásai is jelentősen nőhetnek. A szükséges kiigazítás a kiadások visszafogását, a bevételek növelését vagy a kettő együttes alkalmazását jelentheti.
Forrás: Világgazdaság
